커버드콜 뜻, 장단점, ETF 알아보기

최근 국내 증시에 커버드콜 관련 ETF가 상장되는 경우가 늘고 있습니다. 커버드콜 ETF는 특정 전략을 통해 수익을 거두는 것을 목표로 하는 상품입니다. 해당 용어를 처음 접하는 경우 구체적인 뜻이 궁금할 수 있습니다. 이 글에서는 커버드콜의 뜻과 장점, 단점에 대하여 알아보겠습니다. 아울러 커버드콜 관련 ETF 종류에 대해서도 살펴보겠습니다.

 




 

커버드콜 뜻

 

커버드콜(Covered Call)이란 어떤 자산(주식 지수, 개별 종목, 채권 등)을 매수하면서 동시에 해당 자산의 콜 옵션을 매도하는 투자 방법을 뜻합니다. 이 방법에서는 해당 자산의 가격이 오르면 수익을 거두지만, 콜 옵션을 매도한 것에서는 손실이 발생하기 때문에 수익이 한정됩니다.

 

반면 해당 자산의 가격이 떨어질 경우 손실을 입게 되지만, 콜 옵션을 매도한 것에서 발생한 수익으로 손실을 일부 만회할 수 있습니다(콜 옵션을 매도할 경우 해당 콜 옵션을 매수한 이로부터 대금을 받게 됨). 이처럼 커버드콜 전략은 상승 시 수익은 제한적이지만 하락 시에 손실을 일부 만회할 수 있는 방법입니다.

 




 

커버드콜 장점, 단점

 

커버드콜 전략은 주가 하락 시에도 손실을 일부 만회할 수 있고, 횡보장에서도 꾸준하게 수익을 거둘 수 있는 장점이 있습니다. 즉, 이는 횡보장 혹은 약간의 조정장에서 유리한 전략입니다.

 

다만 대세 상승기에는 콜 옵션 매도로 인해 수익이 제한된다는 단점이 있습니다. 기초 자산의 가격이 올라서 수익을 거둬도 콜 옵션 매도 포지션으로 인해 손실을 입기 떄문입니다.

 

또한, 비대칭적인 손익 구조도 문제입니다. 대세 상승기에는 일정 수준까지만 커버드콜 전략의 수익이 오르고 그 다음부터는 기초 자산의 가격이 올라도 수익은 오르지 않게 됩니다. 이는 대세 상승기에는 콜옵션 매도로 인한 손실이 계속 커지기 때문입니다(이론 상 콜옵션 매도로 인한 손실은 무제한입니다). 반면 대세 하락기에는 콜옵션 매도로 인한 이익은 매도로 인해 받은 대금에만 한정됩니다. 따라서 자산 가격이 계속 하락할 때 커버드콜 전략의 손실도 계속 커집니다.

 

 

커버드콜 관련 ETF

 

국내 증시에는 아직 미국 증시에 비해 커버드콜 괸련 ETF가 적은 편입니다. 대표적인 상품은 아래와 같습니다.

 

1. TIGER 미국나스닥100커버드콜(합성)

– 나스닥 100 지수 관련 커버드콜 ETF입니다.

 

2. TIGER 미국30년국채커버드콜액티브(H)

– 미국 초장기물 국채 관련 커버드콜 ETF입니다.

 

3. TIGER 미국테크TOP10타겟커버드콜

– 미국 대형 기술주 10개 종목 관련 커버드콜 ETF입니다.

 

4. RISE 200위클리커버드콜

– 코스피 200 관련 커버드콜 ETF입니다.

 

 

지금까지 커버드콜의 뜻, 장단점, ETF에 대해 살펴보았습니다. 커버드콜은 어떤 자산을 매수하면서 동시에 해당 자산의 콜 옵션을 매도하는 투자 방법입니다. 이를 통해 횡보장에 일정한 수익을 거두고, 약간의 조정장에 손실을 일부 만회할 수 있습니다. 하지만 대세 상승 시 수익이 제한되는 단점이 있습니다. 최근 국내 증시에는 커버드콜 ETF가 출시되고 있는데, 아직 미국 증시에 비해 종류는 적은 편입니다.

 

아래는 미국 월배당 ETF에 대하여 작성한 글입니다.

 

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